​IPO上市37宗!融资92亿美元!贸易并没有影响中国企业赴美上市

北京时间12月14日晚间,360金融在美国纳斯达克交易所正式挂牌上市,股票代码为“QFIN”,互联网巨头系金融科技第一股就此诞生。

毫无疑问,今年以来,中国和美国的贸易紧张一直占据了全年的商业头条,而且就目前来看,还并没有停止。虽然如此,不过,仍然有大量的中国企业在成群结队到美国证券交易所上市。

事实上,与2017年相比,今年,中国在美国的首次公开发行(IPO)数量有所增加。

据美国最大的律师事务所——贝克麦肯齐律师事务所(Baker McKenzie)的数据显示,今年中国公司在美国进行了37宗IPO,融资总额为92亿美元,这比去年的20宗IPO增加了36亿美元。

特别一提的是,今年纳斯达克上市的新公司包括中国视频流公司——爱奇艺(23亿美元)、中国电商拼多多(16亿美元)。

纳斯达克(Nasdaq)今年吸引了几家中国企业的大规模首次公开发行(IPO),该公司表示,仍在“严格”地吸引亚洲公司在其交易所上市。

一、公司为什么要上市?

首先从公司的角度来说,股票上市发行后,公司估值会迅速倍数上升,企业价值也迅速提升,这样就有利于公司扩大生产规模,上市还能扩大企业知名度。

对于投资者来说,上市股票折现后的巨大收益可能再转向下个投资目标,实现杠杆赚钱。个人财富剧增。

对于多数企业而言,企业瞬间获得了几十倍几百倍市盈率,巨大的资金支持。

上市是企业发展的一个重要里程碑,是企业取得阶段性胜利的象征。而由于高科技领域竞争压力大、节奏快的特征,绝大多数成功的高科技公司,无论是亚马逊、微软、苹果、谷歌,还是国内的BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)、小米都离不开资本的助力和推动,因此他们都选择上市来推动企业发展。

二、为什么中国的公司大多都选择在美国上市?

a)在中国大陆上市的局限太多,国内上市门槛高,要求多

对中国企业来说,在国内上市理应是首选。但是面对《公司法》中规定的中国企业上市要求, 5-8000万年净利润都困难,更别提盈利3年了。京东这样的大企业亏了十几年也都是从去年第四季度才开始盈利的。

b)上市要求公司的注册地必须在中国境内

当然注册地也有一定要求,A股要求公司必须在中国境内注册建立,可是现今巨头公司最开始都是在海外注册的,比如BAT(百度,阿里巴巴,腾讯)实际上是在开曼群岛注册的。

PS、开曼群岛是世界第四大离岸金融中心,由于开曼政局稳定,无外汇限制,不收直接税,外国公司纷纷来岛上从事金融业务,堪称“避税天堂”。

c)国内上市审核过程漫长,度日如年

在中国现阶段,公司上市采取的还是审核制。

光是审核,A股就可能要耗上大半年,更别说上市前,公司还得排队。据统计,已通过证监会核准并在排队的企业每年都有数百家,还有源源不断提交申请的企业。时间就是金钱,科技公司成长速度是非常快的,如果让阿里巴巴、京东这样的互联网巨头等上一两年再上市,肯定错过了许多机会。

三、美国上市局限少,估值高,周期短

1、美国上市门槛低

不同于国内的审核制,美国上市政策采取的是注册制度,对需要上市的公司不设硬性的盈利门槛,因此适合处于迅速发展急需融资的各类公司,甚至在国内A股无法上市的互联网金融、农业、房地产企业也能登上美股。只要你的公司业务高速增长,占据很大市场份额。

美国上市可以允许公司有一个好故事好概念,投资者最关心的是他的核心自主知识产权下的高科技产品以及新商业模式,只要公司过去几年持续发展,即使亏本,市场愿意为这些买单,所以才会有当初没有明确盈利途径如今“最有可能突破万亿美元市值亚马逊”的上市。

2、在美国上市估值高、市盈率也高

记者发现美国投资者主要是根据公司的核心自主知识产权下的高科技产品以及新商业模式自主并会给予高估值,苹果没有工厂实体只做研发,全球十几万件专利软著布局,截止美国当地时间2018年8月2日,苹果股价盘中突破每股207.05美元,成功登顶市值1万亿美元的巅峰。

这也是全球首家市值过万亿美元的美国公司,而全球做高科技产业的集团比苹果固定资产大几十倍,盈利多的比比皆是,但股价市值不及苹果五分之一,这或许值得国内拟上市企业深思与觉醒。

因此科技公司的专利软著数量是美股估值市值的重要参数。

3、美国上市政策较宽松,周期短

在美国上市周期也比国内短,对比如下:在美国上市快的话甚至4个月就能搞定,对高科技企业来说商机稍纵即逝。要是在中国,等你IPO完成(等了3-4年的一点都不奇怪),机会早就溜走了。

4、更大的市值增长空间

全球第一、第二大证券交所为纽交所与纳斯达克交易所。

核心自主知识产权下的高科技产品以及新商业模式下亚马逊和特斯拉,美国资本市场对高成长性有一种近乎非理性的崇拜,美国股市从来不吝赋予企业高市值。

在A股,发行价格受到23倍市盈率的上限管制,对新兴行业公司不利。而在美国,发行价格完全由市场决定,优质企业可以获得比A股高数倍的市盈率。

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