近年来，高净值人群对“财富传承与保障”越来越关心，保险和信托作为高净值人群财富传承常用的两个工具，在实际运用中，高净值人群可能会混淆保险和信托的功能，不能准确把握两个产品的异同。

需要明确的是，这里说的保险和信托都与传统意义上的保险和信托有些微区别。保险指的是通过大额寿险保单或年金险保单来实现财富传承；信托指的不是普通的理财型信托，是附加了各种传承条件的不可撤销的信托产品。

基本功能

家族信托	保险（人寿保险）
功能灵活（可以实现家族保障、家族理财、家族传承等）。	单一功能（人身风险保障功能）。

保障范围

家族信托	保险（人寿保险）
可以同时设定多个受益人，尚未出生后代也可作为受益人。	一般设定单个受益人，尚未出生后代不能作为受益人。

实现机制

家族信托	保险（人寿保险）
信托财产为独立财产，信托财产及其产生的利益均归属于受益人，受托人仅根据约定收取相应的报酬。	保费属于保险公司的营业收入，保险利益属于保险公司对保险受益人的负债。

分配机制

家族信托	保险（人寿保险）
1.双方约定分配条件，无分配纠纷风险。	1.生存给付或者触发理赔，单边约定条件，存在分配纠纷风险。
2.灵活，可以根据委托人的意愿分配财富，以及决定资金的投资方向，个性化较强。	2.不灵活，标准合约，难以实现投保人个性化的财富传承需求。
3.可以隔代传承，甚至多代传承。	3.只可以实现一代传承。

规避风险　

家族信托	保险（人寿保险）
涵盖各类风险，如投资、经营、人身等。	意外、疾病、寿命等人身风险。

收益对比

家族信托	保险（人寿保险）
资产科投资渠道和标的范围广预期收益可以提高。	投资渠道有限，收益有限。

保险和信托的相同点

01都可以达到传承财富的目的

保险和信托，都可以按投保人或委托人的意愿，指定受益人，受益人可以是配偶、子女，也可以是自己，财富传承通常以指定子女为受益人居多。

在传承方式上，既可以设定由受益人一次性领取，也可以设定按月领取、按年领取等。比如，已经过世的香港著名明星沈殿霞，就为自己女儿郑欣宜设立了信托基金，委托信托公司在自己过世后，按月给付郑欣宜生活费。此后，尽管郑欣宜的生活几度陷入混乱，但始终都能保证衣食无忧，同时，由于这笔信托在郑欣宜婚前设立，即使以后结婚，仍然属于她的独立财产，不会因为结婚离婚被稀释。

02都可起到资产隔离、抵税避税功能

•《保险法》第23条规定：任何单位和个人不得限制被保险人或受益人取得保险金的权利。

•《个人所得税法》第4条规定：保险赔款免纳个人所得税。

•《遗产税暂行条例》草案第5条：保险金不征收遗产税。尽管我国尚未开征遗产税，但呼声颇大，且从发达国家发展轨迹来看，征收遗产税是迟早的事。

信托也有类似的规定，根据《信托法》，信托资产一旦成立，就从委托人、受托人、受益人的财产中分割出来，成为一笔独立运作的资产，它不能被抵债、清算和破产。受益人(可以是委托人自己)对信托财产的享有不因委托人破产或发生债务而失去，同时信托财产也不因受益人的债务清偿而被处理掉。

保险和信托的不同点

01财产归属权不同

保险的保单成立后，财产所有权仍然归属投保人，很多大额寿险保单还可以用来做抵押贷款。而信托设立后，这笔财产就跟委托人没关系了，财产所有权转移到了信托公司，理论上也是不可撤销的，当然，受益人为委托人自己的除外。

02起投金额不同

保险的起投金额低很多，通常一个200万保费的保单已经可以实现基础的财富传承。但是，信托通常都是1000万起，通常要到3000万级别才能进行个性化定制。

03受益人的广泛性不同

保险在受益人的设定上存在一些限制，如人寿保险的受益人必须明确具体，否则被保险人身故后，保险受益金将作为投保人遗产分配。如果高净值人士打算隔代跨越传承财富，但恰好其后辈尚未出生，大额保单就无法满足这一设想。

信托在受益人的设置上是没有限制的，只要是自然人或者机构，甚至是未出生的人都可以做为受益人。因此，信托在受益人的设置上要明显优于大额保单。

04预期收益不同

保险具有收益锁定功能，即提供一个超长期的固定预期收益率。当投保人签订合同后，未来的现金流以及能够理赔的金额清晰明确。而放入信托中的资产未来产生的收益取决于其具体的运作情况，不会像保险一样给出一个固定明确的长期收益率。

05灵活性不同

信托支持按客户需求定制，比保险灵活得多。首先，在领取时间上，寿险保单必须是被投保人过身后，才能触发理赔，受益人才可以开始领取赔付的保费，年金险可以按约定在某个阶段开始领取。信托在设立后的当年就可以按照约定领取。其次，在财产领取方式上，信托可以设定很多条件。而保险只能设定按月或按年领取，不能设定这么人性化的条件。

06流动性不同

大额保单在贷款方面优势突出。在国际上，大额保单可直接质押给保险公司贷款，并且贷款利率往往低于银行的贷款基准利率，用款周期灵活。家族信托的实际控制人是信托公司，已经和委托人完全隔离，因此流动性明显不及大额保单的。但也正因为这一点，信托在债务隔离、安全性以及保密性方面要明显优于大额保单。

在财富传承问题上，高净值人群究竟是该设立保险还是信托？

首先，取决于资金量。保险起点低，有杠杆作用，没有设立和维护成本；信托起点高，至少1000万起，且不可撤销。

其次，看自己实际需求。是想传承几个代际？是否需要设立复杂一点的传承条件？对收益率预期如何？

最后，单一的大额保单或家族信托还未能完全发挥财富传承的作用，对高净值人群而言，完善的家族财富管理是应综合考虑税务规划、身份规划、资产保全等方面，并在专业人士指导下制定符合自身需求的财富规划体系。